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本次行情深沪大盘表现出极强的空头气氛，市场连续下跌并没有走出投资者所期待的多头行情，当前期大盘达到１７８０点的高位时，市场一致看多，各种创新高的言论不绝于耳，然而市场确和投资者开了一个不大不小 的玩笑，连续阴跌，持续低迷，一举击穿了１６００点，使得多头市场受到了沉重的打击。市场从一片看好，转为一片悲观，甚至有了要跌穿１５００点的言论。
我个人认为，目前做为一个聪明的投资者切不可人云亦云，在目前市场处于超跌的情况下，短期投机资金借市场环境在向好的方向发展的东风，集中力量推动的反弹行情随时可能发生，投资者一定要找准机会，积极谋划布局，为下一轮多头行情提前准备。
德隆系金融帝国“土崩瓦解”之际，也宣告了“庄股时代”的结束。树立价值投资理念及把握热点就显得尤为重要。
在２００４年中，策略型价值投资应作为一种主要策略。稳健的中长期投资，应着重于发现新蓝筹股的投资价值，对于投资价值已经在市场上得到较为充分反映的蓝筹股以回避为好。中长线投资重点应侧重于低价、低市盈率及低市净率个股。短期的波段操作，应关注即期主流资金，特别是新增资金的性质，在投资资金多元化的情况下，不同资金的投资期限、目的和操作策略不同，对市场的影响也不同，但选择的投资目标最终还是由资金性质所决定。只有了解主流资金的性质，才能准确研判市场上价值投资乃至投机的动态变化，这对于踏准操作节奏和把握好市场投资热点至关重要。
股市潜在资金供给增多，虽然中短期看资金面仍然趋紧，但是长期的角度看好。 基金、券商发债、券商集合性委托理财、社保基金、ＱＦＩＩ资金、保险资金等都对市场形成潜在供给，尤其是ＱＦＩＩ，其对市场的影响力将持续增大。尤其是目前国有股减持将尽可能地考虑到流通股东的权益已基本形成共识，但解决市场的结构性缺陷问题尚需要长期的循序渐进的过程。
受制于国有股减持问题的不确定性和目前股市的制度基础的巩固和完善所需要的循序渐进的过程，市场尚不具备大幅走牛的坚实条件，行情仍将主要表现为局部牛市格局，指数的波动区间有可能加大。
经历了这次调整行情之后，市场的股价结构的调整仍将进一步持续及深化。因此，要密切关注行业景气程度变化情况和相应上市公司业绩此消彼长，对于持有的绩优成长股也要及时进行个股的调整，弃弱留强，不断优化持仓结构。
随着中国股市的规模越来越大，股票的市场表现差异越来越大，股票齐涨共跌已经成为历史一去不复返。股价的结构分化导致选股难度越来越大，选股已经从注重判断大盘进一步细化到板块再精确到个股层面上来。强化股票基本面的深入研究，以股票内在确定的价值去化解不确定的市场风险。
操作中要注意精选行业板块并在行业板块里面选准个股，且随着市场变化及时调整变换个股，“长线选股波段操作”才能真正立于不败之地。
此外，中国股市仍肩负着国企改革的重任，对于有发展前景行业内的具有国资减持概念的龙头企业仍可给予一定的关注。若实施国有股减持，由于这些行业大部分上市公司国有股比重较高，预计将会在这些行业中的龙头企业进行试点，一些试点企业可能蕴藏一定的市场投资机会。
投资者可重点关注的行业板块包括农业、电力和电力设备制造业、港口和水运业、数字电视行业、有色金属行业（重点是铜和氧化铝）、新股次新股板块有成长性相关上市公司，如长江电力、东方电机、清华同方、驰宏锌锗等。
其中农业板块可做为反弹行情的首选品种，近一段时间以来农产品价格上涨非常迅猛，供求关系的变化是其根本原因，我们认为中国粮食价格将持续保持稳中有升格局。同时，中央经济工作会议要求把解决好“三农”问题作为全党工作的重点为农业的持续发展打好了基础。国家对于种粮的补助以及新粮的保底收购这一系列措施，都将为农业类的上市创造巨大的发展机遇。其中新农开发、北大荒等龙头品种值得关注。
编辑整理： xnff
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