从目前市场整个10月份的走势来看，虽然股指创出新高，但市场却出现了二八现象，大多数个股却出现了幅度不小的调整，因此市场表现出外强中干的特征，市场会迎来一轮像模像样的回调。而从政策面看，管理层直接面对证券市场的调控始于今年5月，相对应的点位是4000点附近，根据经济增长的情况和一定的估值溢价，本轮调整的点位应该在4500点附近，也就是说市场在近期还有大跌的可能。

 

　　从上周五探底反弹来看，领涨的仍然是银行、地产板块，但大部分个股仍难有起色，"二八"现象仍会充斥市场。从图形分析，沪指反弹第一阻力位置在5700点到5800点一带，这一带是本周主要资金和节后资金进场的成本区，所以这个区域如果没有成交量的配合，大盘很难突破这一区域。另外从历史成交量来看，在周五的反弹中缩量情况很严重，周四沪市成交7928万手，周五猛然下降到5702万手，成交量下降28%，也就是说接近三成，参考"5·30"和"6·22"两次大跌时形成的底部成交量，可以发现，前期探底成功，其当天成交量比前一天放大，而目前沪指并不符合这个情况，因此不排除指数冲高后再度探底的走势，股指运行区间在5400点至5800点之间。
　　从技术上分析，中级调整已经确立了，大部分个股都先于指数进入了调整周期。在这轮调整当中，比起大多数个股来说，指数的走势是相对稳定的。未来还有几只大盘股要发行，对指数的稳定有很好的作用，因此指数不会形成崩盘，但个股下跌还会持续。投资者可高抛低吸，做波段行情；另外一些空仓的朋友也不能盲目抢反弹，对于一些对股指影响较大的蓝筹新股，在回落到相对低位时仍可以大胆买入。

 

　　此轮调整过程中，题材股普遍调整幅度较大，部分个股调整幅度达到5·30前高点的一半，相对股指处于3000点以下的水平。蓝筹股潜在调整压力或将带动大盘震荡走低，后期宜控制仓位。与此同时，蓝筹股若调整，那么题材股将面临难得的短线机会。并且从上周五盘面看，超跌题材股有较强的反弹意图，预示本周有望出现题材股的补涨普涨行情，可密切关注人民币升值受益板块的动向。

 

　　毕竟人民币升值趋势强劲，大盘再度创出新高只是时间问题。随着不少二、三线非主流品种大幅回落30%之后，　目前A股市场已面临着一定的支撑，建议投资者可以适度乐观地看待A股市场的后续走势。
　　就操作主线来说，甘丹认为有三大板块可关注，一是人民币资产股，包括航空运输、地产股以及银行股，其中海南航空、中国国航、上海航空等品种可跟踪。而地产股中的栖霞建设、保利地产、万科A等品种也可跟踪。二是高油价概念股。油价的高企将使得整个化工品种的成本提升，从而倒逼产品价格上涨，这使煤化工产业链的相关个股将充分享受主导产品价格上涨的乐趣，英力特、中泰化学、新疆天业、皖维高新、山西三维等品种可以低吸持有。三是低估值且未来业绩继续向好明显的个股。较为典型的有巨轮股份、太极集团等品种，巨轮股份的优势在于产能的释放以及目前轮胎制品业务的高景气，前景乐观。而太极集团则是因为公司的基本面较佳，主导产品销售放量，前景乐观，可以低吸持有。

 

　　据有关预测，四季度，化工新材料钾肥、氯碱等行业将依旧维持较高的行业景气度。基础化工行业方面，下游旺盛的市场需求是产品价格的主要推动因素，纯碱价格稳中有升，烧碱和电石法PVC价格因为成本和需求的共同助推出现较大增长；钾肥价格受国际市场影响继续上涨，尿素价格呈现旺季不旺的态势，预计将在淡季到来后继续回落。由于化工行业下游需求强劲增长，因此推动相关上市公司业绩增长。
　　数据显示，2007年上半年，化工行业出现加速增长的趋势。由于下游需求强劲增长，化工板块上市公司业绩增长明显。化工板块105家化工类上市公司合计实现主营业务收入899亿元，同比增长33.10%；净利润69.17亿元，同比增长42.07%。化工板块面临着重大发展机遇，一是产品价格的上涨所带来的盈利超过原料上涨所带来的成本压力，从而使得化工板块上市公司业绩出现快速增长；二是化工行业的销售收入迅速增长；三是产业转移或产业转型带来的投资机会；四是有行业整合、资产注入和增发题材的公司面临较大发展机会。
　　从三季报最新股东持仓显示，优质化工股近期不断受到机构投资者的增持。中国石化、云天化、烟台万华、盐湖钾肥、华鲁恒升等一系列化工类股票基金均持有大量的筹码，虽受宏观调控和高油价因素的制约，近期化工板块明显先于大盘回调，但化工板块稳步增长的态势不会改变，加之未来在煤化工等新技术的运用和产业一体化进程的发展，化工行业仍将是值得投资者重点关注的板块之一。

 

　　*ST迪康(600466)公告称，目前，四川蓝光实业集团正与大股东及其债权银行就重组事宜继续沟通；公司重组事宜已正常进入中国证监会预沟通程序；蓝光集团、迪康集团承诺尽快完成重组方案的沟通，并申请复牌。
　　浙江龙盛(600352)公布增发不超过10000万A股获核准，发行价为16.80元/股。株冶集团(600961)5743.61万限售股、外运发展(600270)3583.4万限售股11月2日上市流通。
　　浙大网新(600797)8290.7万限售股10月31日起上市流通。博汇纸业(600966)公开增发3456万股10月30日上市。大连金牛(000961)上海大华房地产公司为公司国有股权转让的受让方。
　　中信证券(600030)与贝尔斯登公司商量建立全面战略合作事项，暂时停牌。万 科Ａ(000002)子公司以17亿元竞得北京市朝阳区8.2万平方米土地使用权。
　　陆家嘴(600663)同意合资成立上海陆家嘴商宇房地产管理公司。重庆路桥(600106)通过收购重庆天江坤宸置公司股权议案。中国嘉陵(600877)拟转让中国光大银行483.5万股。云天化(600096)拟合资组建云南天腾化工公司。
　　*ST广厦(600052)拟获得东阳市蓝天白云置业公司全部股权。上海建工(600170)拟由公司与控股股东上海建工集团总公司设立四家合资公司。
　　原水股份(600649)通过向控股股东上海城市建设投资开发总公司发行不少于2.6亿～4.8亿A股，发行价为15.61元/股。
　　济南钢铁(600022)通过公开增发A股方案。S*ST化二(000728) 10月30日起撤销交易特别处理，简称变更为"国元证券"。
　　超声电子(000823)非公开发行不超过6000万股获核准。S红河(600239)证监会核准公司向云南省城市建设投资公司发股购买相关的资产。
　　英特集团(000411)实际控制人将引入中化集团作为战略投资者。宁波海运(600798)非公开发行不超过6888.89万股获核准。
　　全年业绩预测
　　北京城建(600266)、鄂尔多斯(600295)、抚顺特钢(600399)、中化国际(600500)、成发科技(600391)、风帆股份(600482)预增50%以上。
　　白猫股份(600633)、波导股份(600130)、 鲁能泰山(000720)、夏新电子(600057)预亏。
　　中国高科(600730)预计大幅上升。*ST宝石A(000413)预盈约550万元。中原环保(000544)预增1700%～1800%。东北电气(000585)预亏4500万元左右。S*ST昌源(000592)预盈约3.9亿元。吉林敖东(000623)预增350%～450%。S*ST大通(000038)预盈2100万元左右。
　　ST东海(000613)预盈约15700万元。华闻传媒(000793)、ST星源(000005)预增50%～100%。上风高科(000967)预增400%～500%。
　　湖北迈亚(000971)预亏3000万左右。深桑达Ａ(000032)、南钢股份(600282)预增100%以上。海王生物(000078)预盈1亿元以上。
　　S*ST生化(000403)预亏约7000万元。 航天通信(600677)预计盈利4亿元以上。 S南建材(000906)预亏5000万元以上。福建水泥(600802)预增350%以上。南山铝业(600219)预增500%以上。SST深泰(000034)预亏6000万元～8000万元。 S*ST化二(000728)（国元证券）预计增长300%左右。

 

　　沪深300板块：昨日该板块走势弱于大盘，个股走势分化较大，资金净流入约13亿。资金净流入较大的个股：宝钢股份、中国石化、民生银行、武钢股份、中国联通、广汇股份、长城开发、五粮液、万科Ａ、华夏银行、招商银行、铜陵有色。可以看出，权重指标股有资金进场。

 

　　据传，继续推荐中期策略报告的4+3组合(西山煤电、国阳新能、潞安环能、大同煤业+神火股份、开滦股份、兰花科创)。近期重点推荐动力煤龙头企业中国神华，炼焦煤龙头企业西山煤电。
　　山西坑口价走势：大同动力煤、炼焦煤和晋城无烟煤小幅上涨。大同动力煤坑口价(不含税)为265元/吨，自7月份以来上涨35元/吨，较去年年底上涨11元/吨，已经超过年初高点263元/吨。柳林主焦煤出厂含税价为598元/吨，较上期上涨10元/吨，较去年年底上涨了135元/吨。临汾主焦煤、肥精煤、1/3焦煤出厂含税价分别为730元/吨、710元/吨和650元/吨，较上期皆上涨10元/吨，较去年年底分别上涨了190元/吨、235元/吨和195元/吨。晋城无烟煤坑口价格为325元/吨，较上期上涨5元/吨，较去年年底上涨80元/吨。
　　中转地秦皇岛煤价：除大同优混维持稳定外，其他煤种续创历史新高。秦皇岛大同优混(6000大卡)价格为535元/吨，较5月中旬的低点485元/吨上涨了50元/吨，较去年年底上涨25元/吨。
　　上市公司所在地煤价：大同、古交、晋城、阳泉、永城煤价上涨，其他上市公司所在地煤价维持稳定。大同煤价上涨10元/吨,至265元/吨。西山煤电所在地古交8号煤、2号煤皆上涨10元/吨，至290元/吨和480元/吨。兰花科创所在地晋城无烟煤上涨5元/吨,至325元/吨。国阳新能所在地阳泉无烟煤洗小块和洗中块皆上涨10元/吨，至485元/吨和555元/吨。神火股份所在地永城无烟中块(汽车含税)上涨10元/吨,至850元/吨。

　　据传，国泰金鹏蓝筹价值基金经理表示，通过上市公司业绩增长，寻找合理地释放估值压力的途径。途径之一是关注"汇率、通胀和利率"的变动，寻找内生增长动力明确，业绩符合市场预期的公司；途径之二是坚持"成长+重组"的观点，重视伴随整体上市、资产注入等资产证券化带来的外在推动。
　　富国天益价值基金经理表示，在行业配置方面，仍将以中国经济结构转型和产业升级两大趋势为主要线索，重点关注消费服务类行业，包括金融服务、零售、食品饮料、餐饮旅游、交通运输、消费电子、医药及医疗服务等行业；科技与创新产业，装备制造业，以及具有产业整合和购并机会的上游行业等。
　　广发大盘基金经理表示，从行业角度来看，展望明年，银行、地产的高成长性将很好地降低行业的估值水平，吸引力依旧十足。由于产业升级，机械行业中的龙头企业可能更大程度地分享世界级市场。有色金属、煤炭等行业可能依旧受益于以中国为代表的新兴市场经济的快速平稳增长。
　　国投瑞银创新动力基金经理表示，四季度基金组合的资产配置上，将继续持有增长前景确定性强的银行、证券、保险、食品饮料、零售、家电等行业，精选估值相对较低的钢铁、商用车、化工板块中的优质公司，降低涨幅过大、估值提高、安全空间下降的股票比例。　

 

　　据传，消息人士透露，考虑到"十一五"期间我国火箭发射数量的大幅增加以及公司火箭配套相关领域的相对垄断地位，维持对火箭股份的"买入"评级。
　　火箭股份目前业务主要分为航天配套产品、航天基础材料和民品业务三大块。2006年，航天配套产品占公司收入比重约为53%，平均毛利率在50%左右，并且在所属行业内的垄断优势较为明显，高毛利率有望继续维持下去；航天基础材料产品占收入比重约为40%左右，平均毛利率在40%左右；民品收入占比仅为5%左右，毛利率较低。
　　研究员认为，公司的火箭配套产品将不断受益于我国航天事业的快速发展。"十一五"期间国家将大力发展航天事业，卫星需求数量将是"十五"期间的4倍左右，同时还将积极开展探月和载人飞船项目，在火箭需求保持快速增长的情况下，公司航天配套产品业务将有望保持每年20%以上的速度增长。

 

　长春一东（600148）：　　公司是国内汽车离合器制造行业龙头企业，产品主要为一汽集团、长安汽车提供整车配套，已形成75万套的生产力，是国内规模最大，系列最宽的离合器生产厂家之一，行业地位较高。公司实际控制人是中国兵器工业集团公司，该公司是中央直接管理特大型国有重要骨干企业，是我国最大地面防务产品制造集团，实力雄厚。公司与吉林大学合资设立新型摩擦材料公司，开发生产无石棉汽车摩擦材料，大力介入新材料领域，市场前景广阔。公司拟向控股股东东光集团非公开发行不超过4000万股股票，东光集团将以其拥有的部分资产认购。
　　二级市场上，该股经过连续调整后底部企稳，近期一直处于震荡整理的状态，目前价格已经比拟增发价格低了近20%，昨日逆市上行，反弹要求迫切。
　　建设银行（601939）：　　建设银行是一家中国领先的商业银行。按2007年6月30日资产总额计算，建设银行是中国第二大银行；建设银行贷款市场份额为13.0%，存款市场份额为13.6%。建设银行在诸多领域位于行业领先地位，截至2007年6月30日，建设银行是国内最大的个人贷款银行、最大的个人住房贷款银行、国内商业银行中最早开展资产证券化业务的银行。建设银行拥有稳定优质的公司客户基础，营销网络已经覆盖全国的主要地区，还在9个国家和地区设有分支机构。在行业整体转型和资本市场繁荣预期下，其中间业务有望在未来三年保持40%以上的增长。
　　该股在市场上格外受到大机构的青睐，昨日午后护盘坚决，目前K线形态保持良好，短线是风险偏好者值得重点关注的品种。
　　美的电器（000527）：　　公司是国内最具规模的家电生产和出口基地之一，拥有年产空调1300万台、压缩机1200万台的产能，压缩机市场地位跃居行业第一，空调市场占有率居国内前三甲，美的品牌价值位居我国白色家电行业第二。随着国民消费水平的不断提高，目前公司经营进入一个高速发展的时期。虽然公司拟向高盛集团全资子公司定向发行未获批准，但引发了QFII在二级市场大幅增持该股，显示外资对于公司未来发展前景给予高度认同。公司预计07年1-9月净利润同比大幅上升120%-170%。
　　二级市场上，进入八月份以来，该股一直在30元上方反复震荡整理，走势完全独立于大盘，主力护盘坚定，尤其是在近期大盘的宽幅震荡中该股却保持震荡盘升走势，后市有望继续走高。
　　金路集团(000510)：　　公司作为我国PVC树脂行业最重要的生产企业之一，其生产规模在国内同行业中具有一定优势。由于公司采用先进的电石法生产工艺，使得生产成本并没有受到油价高涨带来的影响，而PVC产品价格的不断上升使公司发展前景一片光明。值得注意的是，公司公告称，决定将两家控股子公司实施战略整合，有利于打造公司塑料软制品加工基地，增强塑料软制品加工产业的市场竞争力，实现资源的优化配置，提高企业生产效率。2007年三季报披露，公司实现净利润同比增长36.08%，显示出公司良好的发展势头。
　　二级市场上，该股近期严重超跌，短期最大超过30%，做空动能得到了充分的释放，同时上攻动能也有效积累，技术性反弹行情随时有望展开。

　　据传，现在市场受几个方面影响：首先是既定的因素，能看清楚的因素主要有两个：一是市场目前的估值确实不低；二是从宏观经济背景看，人民币升值的背景近期不会改变，通货膨胀的压力未来将持续存在。这些因素决定四季度A股市场将走出充满分歧的行情。四季度将产生今年以来最大的调整，这个调整主要针对调整时间的延续而言。市场的调整并不妨碍其未来继续创出新高点位。市场在5000点与6000点之间会进行宽幅震荡，在这个区间内，个股的投资机会并不悲观，市场的活跃度、市场的成交量、个股上涨程度都将提供获利空间。
　　从市场的结构角度看，升值和通胀两大主线不会改变。投资应转向有"应战"能力的"内需"品种，与"内需"相关的行业是在相对封闭的A股市场中仅存的价值成长股的摇篮。这类行业包括零售、食品饮料、电信运营、医药、电子通讯设备等等。第二个主题是人民币升值，包括金融、商业地产、园区开发、航空等资产重估对象所在的行业。
　　此外，从市场结构角度看，还应关注两类上市公司。一类是从可预见的基本面改变引发的投资主题，如整体上市，它是零散型、跳跃式地对基本面进行了改变。特别是其中的一些央企、国企的整体上市机会，会成为机构投资者追求最大收益的最好关注对象。
　　另外一类，市场中始终存在一批可以由小变大、长期具有成长性、可以增值的上市公司。这类公司的挖掘与行业、热点、主题关系并不密切，关键是看其内生要素生产力的增长能力，公司要具备良好的管理层、良好的治理结构、正确的发展战略，并且估值有明显的安全边际，这类新蓝筹多数存在于最近一段时间上市的公司当中。

　　上周A股市场在内外因素的共同作用下大幅下跌。另外，对A股估值过高和宏观调控政策的担忧以及中国石油IPO对资金面的挤压效应，导致了沪深两地市场展开调整。
　　A股的短期调整是对市场最近一段时间普遍存在的谨慎心态的一次有效宣泄，这样的阶段性修正为行情的下一步发展奠定基础。从中长期来看，本轮牛市的步伐远未停止。人民币升值趋势依旧且有可能进入一个加速上扬的阶段；从基本面因素来看，三季报主要上市公司的赢利维持健康的增长态势；从货币供应量的最新变化看出，居民资产组合的结构性调整，银行储蓄向直接投资的转移过程没有发生逆转的信号。在这样的大背景下，健康的调整有利于估值水平的向下修正，同时释放大盘在连续上扬后所积蓄的获利回吐压力。
　　本周将是上市公司第三季度业绩集中出炉的时期，投资者可以在超预期增长的公司中挖掘投资机会。同时，还应该密切留意政策面的调控信号以把握好短期策略。

 

　　华泰证券：　　短期的一些负面因素仍会对短期市场构成压力，市场短期也难免会继续出现较大的波动。尽管大盘实质性的调整早已开始，明显的恐慌性抛盘才刚刚出现。对于想抄底的投资者，建议谨慎，多看少动为宜。
　　北京首证：　　上周沪综指完全封闭了月初的上升缺口，说明市场已出现转弱迹象，而周成交额则较前急剧缩减，表明目前市场参与热情已经并正在不断降低。
　　稳步上行的5周均线也失守并构成反压，短期内上行空间势必会因此受限，近日很可能会再现反复现象。
　　闽发证券：　　上周跌势中成交量创出8月份以来的最低量，个股涨跌数也是跌多于涨，表明目前市场多方并没有占据优势，市场就此企稳的难度较大，后市股指还会反复，因此投资者在操作中应保持谨慎，追高抢反弹仍有风险。
　　银河证券：　　自10月17日以来的这轮调整，短短8个交易日市场整体跌幅将近10％，剔除权重股的支撑，绝大部分个股调整深度超过20％，以中石油新股申购带来的资金断层成为这轮调整的助跌剂。
　　东海证券：　　虽然两市在深成指的力挺下出现了反弹行情，这有力地消减了市场的恐慌气氛，避免了像"5·30"那样的极端调整行情，但两市总体的调整格局并未改变，此时，投资者不应胡乱追捧市场热点，而逢低逐步低吸被误杀的优质股应是战略选择。
　　由于个股目前已严重超跌，反弹行情随时展开，所以投资者对于季报业绩出现大幅增长并已大幅下跌的股票不但不应盲目杀跌，反而应该逢低吸纳。建议投资者重点关注券商、新能源、资产注入、直接受惠于人民币升值的行业等相关板块，从中发掘被错杀的绩优成长股。
　　恒信证券：　　从技术面来看，虽然进入超卖区域但调整依然不够充分，预计本周大盘权重股还有震荡下行要求。不过，大部分个股已经超卖严重，个股的反弹行情随时可能展开。
　　上海金汇：　　由于上周四股指遭到重挫，大盘继续走低的惯性影响仍然强烈，上周五大盘在触及"9·28"缺口出现反弹收阳，但仅仅只是个下跌中继阳线，本周初仍将出现巨阴杀跌。
　　广州博信
　　随着银行、地产、钢铁等基金三季度重仓品种的整体强势反弹，市场的弱势格局开始出现扭转，而很多个股在经过近期大幅的下跌之后，反弹的动能也不断增强，个股机会明显增多，而这又将有效地激发市场的参与热情。因此，预计短线大盘在二次探底后将会出现反弹。
　　杭州新希望：　　短期而言，技术面上跌破前期低点，并在一定程度上否定了上半周反弹行情的有效性，这加剧了大盘探底的需求；同时，当前市场一直面临着政策面的调控压力以及资金面逐渐偏紧等负面影响，这对后期市场运行较为不利，预计短期还将继续调整，向半年线方向寻求支撑。

 

　　在市场整体出现估值较高的环境下，价值投资者挖掘新的投资机会越来越难。华宝兴业动力组合基金将坚持"五好"投资理念，即好行业、好的管理层、好产品、好机制、好的竞争力，继续挖掘估值洼地的行业进行配置。重点投资人民币升值主题，品牌消费与服务，符合国家产业政策的自主创新与装备工业企业，适当关注充分享受宏观经济高增长的行业，同时，注重估值洼地行业的配置，坚持长期投资。
　　四季度宏观经济依然预期乐观，在这种环境下，周期类企业的盈利向好，这类股票存在继续表现的可能。但对于年底以及明年可能出现的宏观调控，使得对周期类企业明后年盈利趋势判断出现分歧。

 

　　统计显示，10只"金基"的前10大重仓股共计包含68只股票，由此可见，10只"金基"重仓股票大部分并不具有重叠性。在上述68只股票中，浦发银行列入5只基金的前10大重仓股中，此外，招商银行、民生银行分别有4只基金重仓，中国石化、深发展A、中国人寿、华夏银行、中国平安、中信证券分别有3只基金重仓，云天化、中国联通、万科A、金地集团、保利地产等分别有2只基金重仓。总体上看，10只"金基"最青睐的行业仍然是金融、地产、钢铁、煤炭、化工等。

 

招商银行（600036）　　贵州茅台（600519）　　万 科 A（000002）　　浦发银行（600000）
　　民生银行（600016）　　盐湖钾肥（000792）　　武钢股份（600005）　　张 裕 A（000869）
　　保利地产（600048）　　交通银行（601328）　　冀东水泥（000401）　　中国银行（601988）
　　宇通客车（600066）　　工商银行（601398）　　建设银行（601939）　　中国石化（600028）
　　中信证券（600030）　　烟台万华（600309）　　金地集团（600383）　　博瑞传播（600880）
　　中信银行（601998）　　深发展 A（000001）　　S ST合金（000633）　　中钨高新（000657）
　　闽东电力（000993）　　广博股份（002103）　　邯郸钢铁（600001）　　首创股份（600008）
　　宝钢股份（600019）　　中原高速（600020）　　三一重工（600031）　　中国联通（600050）
　　西宁特钢（600117）　　浙江医药（600216）　　维维股份（600300）　　金山股份（600396）
　　安泰集团（600408）　　华鲁恒升（600426）　　宝钛股份（600456）　　好 当 家（600467）
　　科达机电（600499）　　中天科技（600522）　　天 士 力（600535）　　八一钢铁（600581）
　　长电科技（600584）　　祁 连 山（600720）　　水 井 坊（600779）　　马钢股份（600808）
　　长江电力（600900）　　岳阳纸业（600963）　　兴业银行（601166）　　中国远洋（601919）
　　中粮地产（000031）　　深圳华强（000062）　　深 天 健（000090）　　美的电器（000527）
　　长安汽车（000625）　　山西三维（000755）　　山东海龙（000822）　　大连国际（000881）
　　双汇发展（000895）　　一汽夏利（000927）　　丰原生化（000930）　　桂林旅游（000978）
　　科华生物（002022）