2005年靠投资什么来充实钱袋——放弃单打一的模式，做一个合适的投资组合。在这个组合中应该有一部分用来作保本投资，另一部分获取稳健的收益，也许还可以有一部分以高风险为代价博取更高的收益——这就是我们所说的理财。

　　2005年宏观经济格局中哪些变化会影响我们的生活？我们不可能给你智慧，也不可能给你眼光，只是希望在你前瞻性地发现被市场忽略的潜在投资热点时能给你提供一点点帮助。

　　鸡年人民币理财：该从哪里下手？

　　刚刚过去的猴年，被不少人称为中国人的“理财元年”。由于物价水平走高、人民币和美元加息、国际金价升至16年来的最高点……与“钱”有关的消息接连不断，金融机构趁势推出的理财产品也卖出了300亿，投资者都对“理财”投入了前所未有的热情。

　　不过，更多的人则把希望寄托在已经到来的鸡年，甚至有业内人士宣称，“真正意义上理财时代的到来，将从2005年开始。”因为除了人民币汇率、利率有可能变动带来的更多机会外，不少投资者经过去年一年的摔打，已具备一定的理财知识，并开始注重理财的整体规划，这些都将让他们在鸡年大展身手。

　　加息预期“左右”鸡年人民币理财收益率

　　影响今年人民币理财收益率的最大政策因素无疑是“人民币今年会不会加息”，作为重要的“杠杆”之一，利率不仅是调整宏观经济的重要手段，同样会对我们的“钱袋子”起到关键作用。

　　目前国内外不少权威机构和学者对人民币是否升息进行了预测，就连加息的幅度也有多个“版本”。汇丰中国区经济研究及投资策略高级经济师屈宏斌在接受本报记者采访时预测，2005年，国内原材料价格上涨仍有可能，整体经济的通货膨胀压力并未得到有效缓解。另外，美联储一直在不断加息，这也给中国人民银行的升息创造了良好的外部空间。

　　当然，2005年是否加息，关键还是看中国宏观经济运行走势，以及中国货币政策制定者的决策。中国人民银行副行长李若谷日前在出席瑞士达沃斯“世界经济论坛2005年年会”时的一段话，则给人们留下了不少想象空间。他说：“尽管去年中国经济增长达9.5%，但没有迹象显示经济有严重过热情况，因此暂时没有必要加息。不过，如果有必要，央行会采取进一步行动。”

　　对于拿出“真金白银”来理财的市民来说，不管2005年人民币是否加息，在投资时都应该预留出升息空间，即投资、购买各种理财产品或者进行组合搭配时，收益率的“下限”最好高于同期存款利率0.5%个百分点之上，这样即便央行加息，也可以减少因为加息带给理财的风险。

　　值得投资者注意的是，人民币依旧面临的升值压力、银行建立基金公司的“开闸放水”等其他因素也有可能影响到人民币理财收益。中行的一位人士就曾向记者表示，几年前，人民币理财的最佳途径之一就是把人民币换成美元、澳元等境外货币，然后获取这些货币的高利率。不过现在情况已经截然不同，由于美元持续贬值，去年年底结汇的人是以往的四到五倍。“以往人们在

　　寻思‘要不要把人民币换成美元’，现在不少人考虑的却是‘要不要把美元换成人民币’，所以大家在进行人民币理财时，也应密切关注2005年可能出现的汇率变化。”

　　鸡年银行人民币理财还将“乱战”

　　从去年10月份光大银行率先推出人民币理财产品以来，已有招商、华夏、中信、民生、兴业等多家股份制银行纷纷跟进，尤其引人注目的是，工行、建行和中行也已经在春节前加入了理财阵营，农行也将于春节后快速跟上。与七八家股份制银行去年四个月卖掉300亿人民币理财产品相比，四大银行的加入显得更有气势，建行曾创造了一天销售20个亿的新纪录。难怪有业内人士估计，今年银行人民币理财产品将轻松突破1000亿“大关”，甚至更高。

　　储蓄在各家银行之间“大搬家”的同时，人民币理财产品收益率也从最初的一年收益率2.6%左右一路攀升到3.15%，已经比一年期银行存款利率2.25%高出0.9%个百分点。银行“乱战”人民币理财产品，也让最初的定期存款与理财产品四六开、三七开，到如今的无须搭配任何存款，投资者得到越来越多的实惠。

　　2005年的人民币理财收益是否还会再次攀升？记者咨询了多家银行个人金融部的有关负责人后发现，人民币理财产品收益上涨空间并不大。因为理财产品主要是投向央行票据或者国债领域，目前一年期央行票据的收益率在3.2%左右，加上产品设计所耗费的人工成本，一年3.15%的收益率几乎已经探到人民币理财的收益“上限”。要想让收益再往上蹿，只有寄希望于央行票据利率水平的提高，而这又与货币供应量、人民币是否加息等因素紧密相连，目前尚充满着众多未知数。

　　“在人民币理财收益保持一定水平的前提下，银行将在产品功能和期限上大做文章。”光大银行资金部代客业务处处长张旭阳曾预测，2005年的人民币理财市场上，将出现更多主题性的理财产品，例如教育、养老理财，同时搭配不同期限的产品组合，为特定人群量身定做理财规划。