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| 二季度GDP将增长9.9% |
| 文章出处： 发布时间：2007-03-23 |
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华夏证券研究所最新推出的一份研究报告认为，二季度经济将在紧缩重压下运行，紧缩效应有望在二季度得到体现，预计二季度GDP增长仍将达9.9%。
报告指出，紧缩政策的决策层级步步升高，已凸显投资过快增长问题的严重性。去年宏观调控问题还主要局限在央行、发改委等政府部委一级，而现在问题已经提交到国务院和中央政治局。这种决策层级的转变说明，投资过快增长问题不再是一个局部性问题，已经发展成为事关经济政治全局的大问题。
随着问题严重性的升级，这次紧缩的力度已较去年有所加强，主要表现是：
在组织实施上，中央已经动员起政府各部门和地方各级政府的力量，刚刚召开的中央政治局会议具有很强的督导意味，要求政府各部门和地方政府集中精力抓好中央确定的各项宏观调控政策措施的落实。
在调控手段上，除了采取经济手段，开始使用一定的行政手段。例如信贷资金供应，央行再次提高存款准备金率、收紧银行资金头寸，恢复多年不用的“信贷规模”控制手段。银监会派出检查组，对七省部分银行业金融机构对钢铁、电解铝、水泥、房地产、汽车等行业贷款情况进行重点检查。国务院决定提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目资本金比例，钢铁由25%及以上提高到40%及以上；水泥、电解铝、房地产开发(不含经济适用房项目)均由20%及以上提高到35%及以上。将电解铝项目的固定资产贷款审批权和钢铁、电解铝行业中长期贷款审批权限全部上收至总行；对房地产行业实行贷款总量控制。再如土地供应和项目管理，继续加强土地管理，严格控制新开工项目，国家发改委、国土资源部、国家税务总局、环保总局、监察部、银监会等有关部委组成国务院专项检查组对常州钢铁投资项目进行全面调查，表面上看，常州钢铁项目只是一个个案，但实际上具有一定的典型性和普遍性，各地存在很多类似常州钢铁项目的钢铁投资项目，其总体影响不可低估。
报告预计，二季度经济将在紧缩重压下运行。从时间角度看，这次紧缩政策大多在4月份出台，4月份及随后的5、6月份，将是政策实施和发挥效应的阶段，随着紧缩政策的逐步到位，经济所承受的压力会逐步加大。
报告认为，随着宏观紧缩政策的落实，紧缩效应应该会在二季度得到体现，使目前过热的投资增长得到降温，从而使GDP增长有所回落，但是，由于去年二季度正是我国爆发非典疫情的时期，经济增长放缓，基数相对较低，因此，宏观紧缩效应可能会被基数因素所掩盖，使经济增长仍然保持较高水平，估计二季度GDP增长仍将达9.9%。
关于宏观紧缩政策动向，报告指出，如果二季度GDP增长能够控制在这个水平附近，那么可以认为，政府宏观紧缩目标已初步达成，再次加大紧缩力度的必要性和可能性降低，经济增长可望温和回落；反之，如果二季度GDP增长显著高于10%，并且继续呈攀升态势，那么，政府很可能被迫采取新一轮大力度的宏观紧缩，那样，经济硬着陆的风险就将升高。但是，从目前情形来看，出现后一种情况的可能性相对较低。
来源：证券日报 编辑整理：xnff |
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